证券之星估值阐发提醒报 喜 鸟行业内合作力的护城河一般，盈利能力一般，营收获长性优良，分析根基面各维度看，股价偏低。更多。

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　　4、满脚个性化的全品类私家量体定制。公司报喜鸟私家量体定制营业始于2003年，外行业合作中处于领先地位。跟着消费升级，消费者着拆需求日益时髦化、个性化，对私家定制营业需求提拔，凭仗从品牌报喜鸟开展私家量体定制营业经验，20多年精深的出产工艺手艺、全国800多家报喜鸟品牌网点、500多名专职量体师以及多年来为数十万消费者量体构成的数据库，公司可按照消费者需求实现全品类私家量体定制，并且公司量体师可正在72小时内上门免费量体搭配，360小时完成裁缝交付。

　　CAMICISSIMA（恺米切）做为源自意大利的专业衬衫品牌，已有90多年长久汗青，享成心大利“衬衫之父”佳誉，渠道遍及全球多个国度和地域。CAMICISSIMA（恺米切）努力于满脚每位男士对衬衫的全方面需求，深耕专业质量衬衫细分市场，焦点产物为100%全棉免烫衬衫，深受消费者喜爱。

　　此中，报喜鸟（SAINTANGELO）西服第一品牌计谋，曾荣获“中国驰誉商标”、“中国名牌产物”、“全国纺织服拆行业质量领先品牌”等诸多荣誉，报喜鸟参取了《中华人平易近国纺织行业尺度全毛衬西服》、系中国服拆协会尺度《服拆定制通用手艺规范——西服套、大衣》的第一路草单元，具有25项西服范畴适用新型专利，研发的“单层双面穿上衣”、“轻正拆系列活动西服”等33项产物被登记为浙江省科学手艺；立异推出的活动西服深受好评，此中多场所功能型活动西服项目获得第九届中国十大纺织科技-新锐科技、金羊毛零克沉轻薄西服系列荣获中国纺织工业结合会颁布2024年度“十大类纺织立异产物”称号。正在智能制制方面，报喜鸟品牌率先辈行数字化转型，是裁缝品牌服拆企业第一家入选“国度工信部智能制制示范企业”。

　　截至2025年6月30日，公司已正在全国各省、自治区、曲辖市的焦点商圈、商场、购物核心及部门机场高铁交通枢纽成立了1809家线家；同时，公司积极拓展线上渠道，正在天猫、京东、唯品会等第三方平台设立各品牌旗舰店，通过抖音、视频号等曲播平台进行曲播发卖，推进微商城小法式“凤凰尚品”进行线上社群营销。

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　　公司采购的次要产物包罗面辅料、半成品、裁缝、配饰和其他物料，依托SCM供应链办理系统，实现从需求预测、供应商评估、采购施行到出产打算协同的全链管控。供应链办理部整合国表里优良供应商资本，组建供应商评估小组，对供应商从多个方面进行初始评估，分析衡量，优当选优。公司采购部、企划部按照订货会订单环境制定采购和出产打算，采购部向列入计谋供应商目次或及格供应商目次的面辅料出产商和外购件供应商进行询价、核价、下单，按交货波段组织采购和出产。公司通过采购、出产和发卖之间的合理跟尾，科学放置采购和出产打算。公司严酷施行《采购办理轨制》、《供应商调查取评估》、《外协品采购办理》等相关轨制，确保流程合规，并持续摸索取业内优良供应商的新合做模式。

　　3、线上线下彼此融合的全渠道营销模式。公司已构成线上线下全渠道、公域私域无机连系的营销收集。线下营业方面，公司已构成笼盖国内32个省市自治区的营销收集，旗下品牌合计网点总数约1809家，此中曲营、加盟渠道布局平衡。线上营业方面，公司各品牌已成立电商+新零售+曲播多平台矩阵，连结线下渠道为焦点渠道的根本上，线上新兴渠道的成长并实现快速顺应和优良成长。

　　做为国内少数几家成功实施多品牌成长计谋的品牌服拆企业之一，公司服拆为从业，成立了优良的多品牌矩阵，构成了优良的多品牌资产，成熟品牌报喜鸟（SAINTANGELO）、HAZZYS（哈吉斯）、宝鸟（BONO）稳健成长，成长品牌LAFUMA（乐飞叶）、CAMICISSIMA（恺米切）等快速成长，培育品牌WOOLRICH（沃里奇）、东博利尼小步快走。公司实现停业收入已持续两年冲破50亿元，成功打制了报喜鸟、哈吉斯、宝鸟三个年营收超10亿元的焦点品牌；演讲期内，公司成功收购近200年汗青的国际户外品牌WOOLRICH（沃里奇）学问产权（欧洲除外），进一步丰硕了公司品牌矩阵，迈出了国际化成长的主要一步。

　　哈吉斯（HAZZYS）做为中高端英伦休闲品牌，持续推进产物年轻化、多品类、多系列成长，产物包含男拆、女拆、箱包、鞋等类别，产物设想分析了精机杼剪和国际风行色彩，从打英伦感性为基调的都会气概，合用于通勤、休闲、体育场景，同时针对亚洲人身型特点优化版型。HAZZYS曾获亚洲消费者大赏等荣誉，还曾受邀加入上海时拆周担任揭幕首秀品牌，以从题“CrushInLondon”登上25SS伦敦时拆周。此外，哈吉斯（HAZZYS）正在国内一、二线城市取大型贸易分析体连结深度合做，凭仗明显的品牌调性和优良的产物体验，博得了消费者的普遍承认，具有较高品牌出名度、佳誉度和忠实度。

　　公司目前采用便宜、外协出产相连系的出产模式。正在浙江温州永嘉、上海松江、安徽合肥成立了三大出产，从导产物西服、衬衫以便宜出产为从；其他品类次要采用委外加工体例进行出产，包罗衬衫、T恤、夹克、羊毛衫等。公司按照分歧出产模式的特点，连系产物的品类、出产工艺、交货时间、订货数量等要素，采用相婚配的出产模式组织出产。公司成立了报喜鸟大规模个性化智能定制系统，按照消费者的个性化订单，通过智能化数据阐发和消息整合，生成订单消息指令，驱动智能工场进行大规模的个性化制制，实现服拆定制的最超出跨越产方针——“个性化缝制不降低质量、单件流不降低效率”，保障了公司全品类私家定制营业的成功实施。

　　公司运营品牌分为零售品牌和团购品牌，零售品牌如报喜鸟（SAINTANGELO）、HAZZYS（哈吉斯）、CAMICISSIMA（恺米切）、LAFUMA（乐飞叶）等实行线上线下彼此融合的全渠道营销：线下发卖次要为加盟和曲营相连系的发卖模式，加盟模式为公司取加盟商签定合同，由加盟商通过其终端以零售体例向顾客发卖公司产物，公司准绳上要求其先付款再发货，对部门加盟商按照其以往汇款信用、运营环境赐与必然的信用账期，并收取必然的资金占用费（风险金）；曲营方面（包罗联营），公司次要通过百货商场、购物核心开设品牌专卖店、商场专柜/专厅等进行产物发卖，并由公司进行同一的运营和办理。线上发卖次要通过同第三方平台如天猫、京东、唯品会等支流电商平台进行合做，开设旗舰店发卖产物；通过抖音等曲播平台进行曲播和产物发卖；同时，积极指导线上营业赋能线下终端，打制数字化门店，立异营业模式。团购品牌和团购营业如职业拆品牌宝鸟（BONO）、校服品牌衣俪特(ELITE)，通过招投标、市场开辟等形式获取客户订单，按照客户订单需求进行自从出产或委外加工。

　　2025年上半年度，公司服拆为从业，实施多品牌、全渠道成长计谋，鞭策各品牌进一步深化落实“产物力、渠道力、品牌力、运营力”提拔策略，积极应对市场变化，实现停业收入239077。18万元，归属于上市公司股东的净利润为19723。26万元；并于演讲期内完成WOOLRICH（沃里奇）品牌（欧洲除外）学问产权的收购，为公司国际化成长迈出主要一步。

　　LAFUMA（乐飞叶）源自法国，具有较高的品牌出名度，专注于户外休闲服饰的研发和发卖。其的“轻户外、悦旅行”及“穿Lafuma去旅行，摄影都雅”的品牌，契合了当下人们亲近天然、热衷户外取摄影分享的糊口习惯，近年来实现快速成长。

　　亨利格兰品牌。产物方面，针对分歧渠道和客群精准开辟小熊猫多彩T、“小冰皮”系列等产物。渠道方面，积极开设品牌店，线上新增抖音、唯品会渠道。品牌推广方面，联动代言人开展线下及曲播勾当，通过取国际非营利组织合做、赞帮生态动物项目，深化消费者对“小熊猫”的品牌认知，提高品牌度。Woolrich品牌。演讲期内，公司完成Woolrich品牌全球（欧洲除外）学问产权的收购，组建了品牌运营办理团队，稳步推进品牌运营工做的开展。

　　报喜鸟控股成立于2001年，从停业务为品牌服拆的研发、出产和发卖，正在浙江温州永嘉、上海松江、安徽合肥成立了三大出产，产物品类涵盖西服、西裤、衬衫、夹克、羊毛衫、POLO衫、羽绒服、速干衣、休闲裤、皮鞋皮具等全品类服饰。公司实施“一从一副、一纵一横”的成长计谋，服拆从业上多品牌化成长，目前自有或代办署理的品牌包含报喜鸟（SAINTANGELO）、HAZZYS（哈吉斯）、宝鸟(BONO)、WOOLRICH（沃里奇）、所罗、Camicissima（恺米切）、Lafuma（乐飞叶）、TOMBOLINI（东博利尼）、亨利格兰(HENRYGRANT)、衣俪特（ELITE）、雅斯唯尔，各品牌产物能满脚中高端男士分歧场所下的着拆需求。

　　5、大规模个性化智能出产。公司正在智能制制方面领跑服拆行业数字化转型，是裁缝品牌服拆企业第一家入选“国度工信部智能制制示范企业”，已成立了报喜鸟大规模个性化智能定制系统，按照消费者的个性化订单，通过智能化数据阐发和消息整合，生成订单消息指令，驱动智能工场进行大规模的个性化制制，实现服拆定制的最超出跨越产方针——“个性化缝制不降低质量、单件流不降低效率”，保障了公司全品类私家定制营业的成功实施。

　　WOOLRICH（沃里奇）是美国汗青最为长久的高端户外品牌之一，历经近200年的沉淀取成长，产物线已拓展至美式复古休闲、户外、童拆、家纺等多个系列，成为标记性的高端糊口体例品牌。品牌成立了线上线下发卖渠道，产物发卖于全球数十个国度和地域。正在漫长的品牌过程中，WOOLRICH（沃里奇）打制出了水牛格衬衫、北极派克外衣、极地防寒服、水牛格羊毛毛毯等典范产物，此中红黑水牛格图案更是成为时髦界的标记性设想元素。

　　演讲期内，公司实现停业收入239077。18万元，较上年同期下降3。58%，次要系受国内消费全体较为低迷，服拆消费需求遭到影响所致。实现归属于上市公司股东的净利润为19723。26万元，较上年同期下降42。66%，次要系演讲期内公司实现收入未达预期，但费用较为刚性，且为实现高质量、不变性、可持续成长的持久计谋方针，添加计谋性费用投入；且资产减值计提添加、因温州总部出产项目升级需要停业外收入添加所致。运营勾当发生的现金流量净额9464。98万元，较上年同期下降31。92%，次要系演讲期内公司实现停业收入下降导致货款回笼削减，且品牌运营费用较上年同期增加所致。演讲期内，公司次要品牌运营环境如下？。

　　（七）仓储取物流公司正在温州、上海、姑苏、合肥等地设有仓储，公司出产的产物、采购的裁缝从工场起首发往公司仓库中，再通过第三方物流公司运送到门店或顾客指定地址；演讲期内物流收入共4361。85万元，此中自有物流收入804。48万元，外包物流收入3557。37万元。

　　乐飞叶品牌。演讲期内实现停业收入1。83亿元，较上年同期增加20。48%。产物方面，聚焦时髦年轻化立异，使用防护性功能面料取环保材质强化产物专业性；深耕“女性敌对”女拆品类，鞭策发卖稳步增加。渠道方面，以开辟高质量店肆为焦点，新拓7家线下网点，持续强化线上营业运营能力，实现优良增加。品牌推广方面，联动KOL提拔，通过环保艺术展、徒步勾当等加强品牌声量；深化户外社群运营，以徒步、攀岩等勾当强化用户互动，传送品牌价值。运营方面，升级品牌小法式新增推广板块并联动线下勾当；借力抖音当地推广促发卖；上线培训东西提拔员工办事能力。恺米切品牌。演讲期内，沉塑高质量、国际化、专业化的品牌抽象，进一步深化内部组织架构调整，继续优化渠道结构，封闭低绩效店肆。

　　2、扁平高效的“品牌+平台”运营架构。公司搭建了前台、中台、后台的平台化组织布局，实行扁平化的“品牌+平台”运营模式，各品牌通过事业部制运营，又通过平台彼此协同，提高办理效率。品牌端做产物研发、品牌推广、供应链办理和后台支撑等工做，发卖平台通过线下渠道、电商、曲播、新零售等渠道进行渠道拓展办理和产物发卖，平台化的组织架构能最大程度阐扬小我的专业特长，专业的人做专业的事，提高运营效率。

　　公司各品牌具有的研发设想部分，采用自从研发、授权研发模式。以商品企划为从导，采用场景化开辟模式，积极摸索使用大数据手段捕获风行趋向和消费者需求，提高商品设想的精准度；公司材料研发部分担任面辅料成长趋向研究、制定品牌焦点面料研发项目标规划及落地，努力于原材料的立异和提拔，完美和处理产物的纺织手艺，向消费者供给高质量、高性价比和高科技的产物，不竭满脚消费者对市场的需求。定制研发核心专注公司定制产物的企划、研发设想、手艺研究等，通过系统化的资本整合取跨品牌面料资本共享机制，为各品牌打制兼具精准市场定位取明显差同化特色的产物系统，持续强化品牌焦点合作力。

　　证券之星动静，近期报喜鸟（002154）发布2025年半年度财政演讲，演讲中的办理层会商取阐发如下。

　　宝鸟（BONO）做为国内职业拆团购范畴的出名品牌，持续多年连任“中国职业拆十大品牌”、“中国职业拆十大领军品牌”，曾获“2022-2023年行业标杆品牌”、全国服拆行业质量领先品牌等荣誉；其运营从体上海宝鸟为国度高新手艺企业、上海市专精特新中小企业、上海市企业手艺核心，曾荣获上海市科学手艺前进、中国西服（含衬衫)十强企业、中国职业拆50强企业等荣誉；旗下上海工场成功入选工业和消息化部消息通信办理局列入5G工场名录。此外，上海宝鸟还参取《中华人平易近国纺织行业尺度非粘合衬西服》、《中华人平易近国纺织国度尺度衬衫》的草拟工做。

　　1、优良成长梯队的品牌矩阵。公司成功实施多品牌计谋，成立优良的梯队成长的品牌矩阵，成熟品牌、成长品牌、培育品牌比例平衡。各品牌按照成长的分歧阶段，别离制定响应的成长策略，成熟品牌稳健成长、成长品牌快速健康成长、培育品牌小步快走。品牌间通过成熟品牌带动成长品牌、培育品牌，实现资本共享、协同成长，规模效应。并且成熟品牌报喜鸟、哈吉斯、宝鸟三大品牌成长较为平衡稳健，年营收均已冲破10亿元，多品牌计谋成功实施，无效提拔公司焦点合作力和抗风险能力。演讲期内，公司成功收购国际户外品牌Woolrich（欧洲除外）的学问产权，进一步完美了公司多品牌矩阵，也为公司国际化成长迈出的主要一步。

　　6、成立了取成长计谋相顺应的多元激励机制。公司“以立异者为先、奋斗者为本”的焦点价值不雅，以“成长优先、利润导向”为准绳，不竭优化激励机制，成立了取成长计谋相顺应的多元绩效激励机制，如股权激励、合股人机制、超额金轨制等，无效激发员工的奋斗和立异热情，无效推进公司实现高质量、不变性、可持续成长。

　　2025年上半年度，跟着国度政策盈利的，我国国平易近经济送难而上、稳中向好，但服拆消费需求仍显疲态。按照国度统计局及行业权势巨子机构发布的数据，2025年上半年度，我国社会消费品零售总额245458亿元，同比增加5。0%，增速同比上升1。3个百分点；我国限额以上单元服拆类商品零售额累计7426亿元，同比增加3。1%，延续一季度以来的暖和增加态势，但6月单月增速放缓至1。9%，服拆发卖环比降速，市场需求仍疲软；全国网上零售额为74295亿元，同比增加8。5%，此中穿类商品网上零售额同比仅增加1。4%，增速呈现放缓态势；纺织品服拆累计出口额为1439。78亿美元，同比增加0。76%，此中，服拆累计出口额为734。59亿美元，同比下降0。2%，服拆出口营业正在中美商业关税政策压力下连结平稳成长。

　　跟着经济、消费不雅念以及时髦潮水的持续演变，服拆消费已从纯真的功能满脚转向对糊口体例的表达。消费者愈发关心产物的环保材质、舒服体感、奇特设想以及品牌所传送的文化价值，绿色化、个性化、品牌化成为服拆消费的新趋向。品牌服拆逐渐加大绿色环保面料的研发使用，强化品牌原创设想能力以打制专属气概，通过精准的品牌定位取感情营销加强用户粘性，同时积极使用大数据等手艺优化出产取发卖环节，促使服拆行业的转型升级。从市场所作款式来看，行业集中度将逐渐提拔，具有焦点合作力的品牌凭仗不变的产物质量、明显的品牌抽象、优良的渠道结构和高效的运营办理能力，进一步扩大市场份额，而缺乏特色取实力的中小品牌则面对更大的压力。

　　报喜鸟品牌。演讲期内，报喜鸟积极应对保守商务男拆市场的严峻挑和，持续强化品牌焦点品类，并市场需求加速运营立异。以“西服专家”为焦点品牌定位，实施“婚庆市场攻坚”、“新客群拓展”及“城市标杆打制”等策略，拓宽产物订价维度，加大品牌推广投入，联动互联网营销，持续强化西服品类的合作劣势及品牌年轻化转型升级，积极应对行业合作压力，但品牌全体经停业绩仍未达预期。产物方面，聚焦西服焦点品类，升级ONE年轻系列取活动西服，深化婚庆、商务场景渗入；糊口休闲类产物摸索年轻化设想取功能性面料使用，取正拆协同互补。渠道方面，新拓24家线家百货/MALL店）优化渠道布局，取线上平台进行深度合做提高获客精准度，持续2年连任天猫618男拆西服套拆榜首，线上收入实现增加。品牌推广方面，通过“大喜之日”话题、婚礼季从题勾当等巩固婚庆市场地位；以款、快闪店等强化“人生第一套西服”IP，精准触达年轻客群，提拔取影响力。运营方面，以会员权益取场景营销激活新客，数字化东西提高运营效率。

　　宝鸟品牌。演讲期内，职业服市场所作内卷加剧，品牌盈利能力下降。宝鸟通过深耕区域市场劣势，聚焦支流行业客户，逐步扩大营业笼盖范畴，接单量较上年同期实现增加，但受上年度接单周期畅后影响，演讲期内订单发货收入下降。